Закон о рынках криптоактивов, также известный как MiCA (Markets in Crypto-Assets) принят Европейским парламентом в апреле 2023 года. Данный регламентный документ является обязательным к выполнению на всей территории ЕС. До его всеобщего вступления в силу в 2026 году длится переходный период. Подготовка к MICA – важный этап для каждого владельца криптобизнеса в Европе.

 

Новый регламент предоставляет общие для всех стран ЕС руководящие принципы управления криптовалютными компаниями и организации их работы. Это событие рассматривают в качестве важного шага на пути к легитимизации рынка. Конечно, MiCA далеко несовершенен, поскольку содержит некоторые пробелы, в т.ч. касающиеся регулирования DeFi, NFT или крипто-кредитования. Однако, в любом случае внедрение общего подхода для контроля криптовалютного рынка выглядит многообещающе.

 

Ожидается, что с началом работы MiCA начнется выразительный рост и расширение деятельности европейских криптофирм. У лицензированных компаний появится возможность полноценно предлагать свои услуги на крупнейшем едином рынке мира, охватывающем около 450 миллионов человек. После принятия закона крипто компаниям выделили время на адаптацию. Однако, для соответствия новым требованиям приходится совершать существенные усилия. Далее речь как раз пойдет о том, как подготовиться к MiCA эффективно и комфортно.

 

Что представляет собой MiCA

Европейский закон Markets in Crypto-Assets (MiCA) вводит новую нормативную базу для криптовалютного рынка. Этот документ призван обеспечивать защиту пользователей, инвесторов, снижать уровень рисков для достижения финансовой стабильности. Он является частью более обширной «Стратегии цифровых финансов Европейской комиссии» и применяется к криптоактивам, которые выходят за рамки традиционных финансовых правил ЕС.

 

MiCA представляет собой значительный шаг в усилиях ЕС по созданию четкой и последовательной нормативной базы для криптовалютного рынка. Его положения касаются вопросов прозрачности, раскрытия информации, авторизации и контроля транзакций. Предоставляя нормативную определенность, MiCA стремится содействовать росту крипто бизнеса, одновременно гарантируя защиту инвесторов и целостность рынка.

 

Важно! MiCA — один из трех законодательных документов, входящих в пакет цифровых финансов Европейской комиссии. Сюда также входит пилотный Режим для рыночных инфраструктур на основе технологии распределенного реестра (режим DLT) и Закон о цифровой операционной устойчивости (DORA).

 

MiCA предусматривает переходный период для CASP, предоставляющих свои услуги в соответствии с действующими национальными законодательствами до 30 декабря 2024 года. В статье 143(3) этого закона указано, что переходный период может длиться до 18 месяцев, но государства члены ЕС по своему усмотрению имеют право сокращать его. Такое возможно в том случае, если местная национальная нормативная база менее строгая, чем MiCA.

 

Кто подлежит MiCA

Следует начать с того, как новый регламент определяет криптоактивы. Так, согласно данному закону, криптоактивами называют ценность, представленную в цифровом виде или право, подлежащее передаче, электронному хранению с применением распределенного реестра (или похожей технологии). MiCA выделяет следующие группы криптоактивов:

 

  • EMT – электронные денежные токены, обеспечиваются единой фиатной валютой, подчиняются очень строгим нормативным требованиям. Регулирование MiCA указанных токенов описывается в Разделе IV и применяются с 30 июня 2024 года.
  • ART – токены с привязкой к активам, могут представлять ценность, право или сочетание того и другого, стабилизируя свою стоимость с помощью одной или нескольких официальных валют. Правила, посвященные ART в MiCA изложены в Разделе III и применяются с 30 июня 2024 года.
  • Любые другие токены – все остальные активы, которые регулируются Разделом II MiCA. К таким, например, относится токен утилиты, не классифицируемый как финансовый инструмент в соответствии с Директивой о рынках финансовых инструментов (MiFID II).

 

Исходя из этого новый регламент применяется к физ-, юрлицам, которые специализируются на выпуске, предложении публике и предоставлении допуска к торговле криптоактивамии или являются поставщиками криптовалютных услуг (CASP):

 

  • Кастодиальные крипто кошельки – такие предприятия должны выполнять правила MiCA в отношении требований к капиталу, управления рисками и хранения активов.
  • Обменные платформы (транзакции между криптовалютами и фиатом в обоих направлениях).
  • Эмитенты EMT или ART (компании, выпускающие стейблкоины) – поддерживать стабильную стоимость ART разрешается путем ссылки на стоимость других официальных валют, EMT должны ссылаться на стоимость одной официальной валюты.
  • Криптовалютные торговые платформы – любой бизнес, который управляет торговой платформой для криптоактивов, должен соблюдать правила лицензирования, управления и прозрачности MiCA. Это касается централизованных и децентрализованных бирж, а также одноранговых торговых платформ.
  • Компании, консультирующие по теме криптоактивов и управляющие криптопортфелями.

 

Провайдеры, авторизованные согласно требованиям MiCA, смогут воспользоваться европейской регистрацией, чтобы поставлять полный объем услуг во всех странах ЕС. Поставщики обязаны отчитываться о влиянии на экологию и климат.

 

Традиционным финансовым учреждениям, таким как банки и инвестиционные компании, предлагающим услуги, связанные с криптоактивами (хранение или торговля), также необходимо обеспечить соответствие новой нормативной базе.

 

MiCA может также применяться к нефинансовым предприятиям, которые используют криптоактивы при совершении операций или в качестве платежного средства. Например, компании, которые принимают криптоплатежи или используют технологию блокчейн для отслеживания поставок.

 

Что касается пользователя, то процесс регистрации для клиентов криптобирж может оказаться более продолжительным. Биржам нужно выяснить, насколько подходит лицо для работы с определенными видами продуктов. В то же время пользователи получат право на большее количество информации об активах, котируемых на биржах, для осуществления более корректного выбора во время торговли.

 

На какие категории криптоактивов не распространяется действие MiCA

Новый регламент автоматически не коснется NFT (токены не взаимозаменяемого характера). Исключением считаются ситуации, когда NFT можно охарактеризовать таким же образом, что и активы, регулируемые MiCA. Например, NFT попадает под действие нового закона, если имеет сходство с утилитарным токеном или любым финансовым инструментом.

 

Важно! При юридической работе над выпуском токена NFT следует учитывать, что гарантированно сделать его не взаимозаменяемым путем обычного присвоения уникального идентификатора не всегда возможно. Согласно правилам MiCA, не взаимозаменяемые токены при выпуске в большом количестве могут перейти в категорию взаимозаменяемых и, таким образом, их придется авторизовать по новым правилам.

 

MiCA также не касается DAO, DeFI или dApps (любые другие децентрализованные приложения), которые полностью или действительно децентрализованы. Однако, децентрализация является довольно спорной концепцией, к тому же, многоуровневой, поэтому проектам, работающим с такими приложениями (особенно, предлагающим интерфейс для пользователей из ЕС), рекомендуется воспользоваться юридической консультацией, чтобы окончательно понять степень применимости требований MiCA в конкретном случае.

 

Преимущества соблюдения MiCA для вашего бизнеса

  • Защита от юридических рисков – несоблюдение этого закона может привести к серьезным штрафам, судебным искам, что нанесет значительный ущерб компании. Гарантированно оградить себя от этих рисков можно, обеспечив полное соответствие новым требованиям.
  • Доверие и репутация на рынке – в криптовалютной отрасли доверие имеет первостепенное значение. Соблюдение норм MiCA означает для инвесторов, клиентов и партнеров, что ваш бизнес работает строго в рамках установленных стандартов прозрачности и надежности. Это повышает рыночный авторитет вашего бизнеса и создает долгосрочное доверие.
  • Эффективность работы – соблюдение нормативных стандартов MiCA помогает оптимизировать ваши бизнес-операции, снизить возможные риски. Это гарантирует, что все процессы внутри компании смогут происходить бесперебойно, надежно, прозрачно, не вызывая сомнений со стороны Регуляторов.

 

Изменения, которые вступают в силу с MiCA

Рынок криптовалют вошел в новую эру изменений, которые имеют решающее значение не только для стран Европейского Союза, но и для всего мира. Регламент MiCa налагает обновленные юридические обязательства на участников этой сферы. 30 декабря вступает в силу вторая часть Регламента MiCA. Следовательно, в 2025 году криптовалютная отрасль встретится с новыми требованиями, касающимися лицензирования CASP и предотвращения злоупотреблений на рынке, направленными на укрепление и повышение легитимности европейского рынка.

 

Помимо прочего, отмечается усиление контроля за криптоактивами. Новые правила направлены на борьбу с отмыванием денег, в связи с чем вводятся жесткие меры идентификации. Поставщикам услуг, биржам, консультантам и прочим участникам рынка необходимо проводить детальные проверки личных данных клиентов и сообщать о подозрительных транзакциях в правоохранительные органы. Также стоит отметить некоторые другие нововведения.

 

Регистрация и лицензирование криптовалютных компаний

Для регистрации компании следует подготовить whitepaper, раскрывающий сведения о:

 

  • Бенефициарах, руководящем составе.
  • Эмитенте или субъекте, желающем допустить его к торгам.
  • Планах на привлеченный капитал.
  • Правах или обязательствах, закрепленных за активом.

 

Предприятие должно быть зарегистрировано исключительно в ЕС, а один из директоров должен быть резидентом ЕС.

 

MiCA вводит строгие требования к лицензированию. Любая компания, предоставляющая в европейских странах услуги, связанные с криптовалютой (например, владельцы кошельков, биржи или эмитенты токенов), должна получить лицензию от местного Регулятора. Процесс лицензирования требует от компаний уметь продемонстрировать надежные финансовые резервы – согласно новым правилам повышается лимит стартового капитала (от 50 000 евро).

 

Меры по защите прав потребителей

Защита прав потребителей является краеугольным камнем MiCA. Этот регламент требует от поставщиков услуг установить четкие руководящие принципы ценообразования, обращения с активами пользователей и рассмотрения жалоб. Поставщики также должны информировать потребителей о неотъемлемых рисках криптоинвестиций.

 

Соблюдение стандартов AML и KYC

Обязательным является соблюдение правил борьбы с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CTF), в рамках которых предприятия должны тщательно выполнять все процедуры программы «Знай своего клиента» (KYC), отслеживать транзакции на предмет подозрительной деятельности и сообщать соответствующим органам. Это призвано сократить риск незаконного использования криптоактивов и обеспечить повышение доверия к криптовалютному сектору.

 

Заказать консультацию

Управление рисками

Эффективное управление рисками – еще одна важная составляющая MiCA. Лицензированным криптокомпаниям следует продемонстрировать надежную структуру управления своим бизнесом – описать роли, обязанности и меры осуществления подотчетности внутри организации. Необходимо также своевременно определять, давать оценку и смягчать потенциальные угрозы. Понимание обязательств по соблюдению требований и управлению рисками помогает компаниям привести свои стратегии в соответствие с требованиями MiCA.

 

Шаги для подготовки

Первым этапом является внимательное изучение законодательства MiCA и понимание условий, которые будут применяться к вашему бизнесу. На основе полученных знаний следует рассмотреть все текущие операции и определить области, которых должны коснуться изменения для соответствия MiCA. Для этого может понадобиться проверить договоры о хранении данных, практику ведения записей или маркетинговые материалы.

 

Создайте и опубликуйте white paper

Эмитенты/продавцы должны разработать и опубликовать подробный white paper криптоактива, содержащий:

 

  • Информацию о владельцах бизнеса.
  • Контактные данные.
  • Описание проекта.
  • Краткое изложение ключевой финансовой информации об эмитенте и информации о предложении, которое будет сделано общественности.
  • Описание используемой технологии и протокола.
  • Описание рисков, связанных с криптоактивом.

 

Если в качестве базового механизма проверки DLT используется модель proof-of-work, в white paper следует внести независимую оценку возможных объемов энергопотребления и информацию касательно показателей устойчивости системы, связанной с выпуском криптовалют. Требуемое содержание и форма white paper будут различаться в зависимости от классификации криптоактива.

 

Регистрация и получение лицензии

Поставщики услуг криптоактивов и эмитенты/продавцы, желающие выпускать криптоактивы или предоставлять услуги в ЕС, должны быть юридическими, физическими лицами. Обязательным является наличие зарегистрированного офиса в государстве-члене ЕС.

 

В соответствии с MiCA также следует получить лицензию. Этот процесс рекомендуется начать как можно скорее, не откладывая в долгий ящик, потому как времени до завершения переходного периода осталось мало. Заявка должна быть подробной и индивидуальной, описывать надежные меры управления рисками, рассказывать, насколько квалифицированный персонал и имеются ли достаточные ресурсы для запланированной деятельности. Регулятор, как правило, принимает решение о выдаче разрешения в течение 1-3 месяцев.

 

Внедрение всех необходимых процедур и политик

Для обеспечения соответствия новому закону компаниям необходимо установить политики и внутренние процедуры соответствия, например, планы по обеспечению непрерывности бизнеса и процедуры управления жалобами. В зависимости от категории актива могут потребоваться политики и процедуры, специально связанные с криптовалютой, в том числе касающиеся протоколов, проверки транзакций и функционирования собственной DLT эмитента/оферента, а также механизмов обеспечения ликвидности криптоактива и т. д.

 

Следует обеспечить наличие процедур на разных уровнях, как того требует MiCA в целях защиты потребителей и инвесторов. Механизмы и процедуры контроля за отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма, а также процедуры «знай своего клиента» (KYC) будут обязательными для эмитентов/оферентов, а также для поставщиков услуг криптоактивов. Кроме того, следует настроить аутсорсинг функций поставщика, подготовиться к выполнению правил по предотвращению злоупотреблений на рынке, а также настоятельно рекомендуется внедрение политики и процедур по обеспечению соответствия.

 

Обучение персонала

Крайне важно, чтобы все сотрудники подробно ознакомились с новой нормативной базой и понимали свои обязанности согласно требованиям MiCA. Рекомендуется рассмотреть возможность проведения обучающих сессий или семинаров, чтобы гарантированно каждого члена вашей команды ввести в курс событий.

 

Важно! Перечисленные шаги не следует рассматривать как исчерпывающий список. В зависимости от особенностей бизнеса необходимо совершить определенные действия, которые будут представлять пользу в конкретно вашей ситуации.

 

Возможные сложности

В рамках MiCA компаниям придется столкнуться с гораздо более высокими стандартами раскрытия информации, чтобы получить первоначальное одобрение. Соответственно, могут возникнуть некоторые первоначальные трудности в согласовании существующих национальных правил с MiCA. Кроме того, новый регламент предоставляет Регуляторам больше полномочий для обеспечения соблюдения правил и требований, изложенных в законодательстве, что представляет потенциальный риск столкнуться с санкциями за несоблюдение.

 

Также проблемы могут возникнуть на этапе подачи заявки:

 

  • Общие шаблоны — заявки часто копируют юридические тексты без адаптации под конкретные случаи.
  • Задержка информации — важные дополнительные данные, которые требует Регулятор, часто предоставляются с опозданием, что замедляет процесс.
  • Недостаточные знания в области управления — кандидатам на руководящие должности сложно сформулировать ключевые аспекты регулирования во время собеседований с Регулятором.
  • Слабый контроль рисков — меры по управлению рисками часто недостаточны, особенно в части соблюдения требований AML /CTF.

 

Чтобы избежать подобных проблем, заявители должны серьезно отнестись к подготовке, убедившись, что каждый аспект его бизнес-деятельности соответствует новым нормативным стандартам.

 

Как Lawrange может быть вам полезен

Адвокатское объединение Lawrange всегда остается в курсе любых законодательных изменений, поэтому со стартом нововведений в регулировании криптовалютной сферы мы изучили все нюансы и риски MiCA, чтобы предложить нашим клиентам эффективные услуги по обеспечению соответствия. Мы предоставляем:

 

  • Подробные консультации по новому закону – помогаем сориентироваться в новом нормативном ландшафте, в т.ч. определять, подпадает ли ваш бизнес под действие MiCA.
  • Помощь в составлении индивидуальных и качественных заявлений на получение лицензий.
  • Разработку надежных систем внутреннего контроля для соблюдения требований AML/CTF и т.д.

 

Если вы не знаете, как подготовить свой криптобизнес к MiCA и хотите достичь, поддерживать соответствие требованиям нового законодательства, тогда свяжитесь с нами уже сегодня. Наша комплексная поддержка и экспертное руководство обеспечат вам долгосрочный успех в криптосфере.

 

FAQ

Нужно ли подавать заявку на получение лицензии MiCA?

Если вы обслуживаете клиентов из ЕС и занимаетесь деятельностью, связанной с криптовалютами, получить лицензию MiCA к установленному сроку необходимо в обязательном порядке.

 

Каковы крайние сроки внедрения MiCA?

Компании, выпускающие стейблкоины, обязаны были начать соблюдать правила MiCA с 30 июня 2024 года. Для других поставщиков услуг криптоактивов (например, биржи, кастодиальные кошельки и другие посредники) срок, с которого следует начинать работать по новому регламенту – 30 декабря 2024 года. В июле 2026 года переходный период для остальных участников криптовалютного рынка завершится окончательно.

 

Придется ли получать лицензию MiCA в каждой стране?

MiCA вводит общую систему лицензирования криптосферы для всех стран ЕС. После получения лицензии она признается во всем Европейском союзе, без необходимости получать отдельные национальные лицензии.

Заказать консультацию

Популярные услуги