В ЕС активно стандартизируют правила и требования к провайдерам виртуальных сервисов. Однако непосредственным игрокам рынка по-прежнему сложно достичь уровня соответствия, который позволяет беспрепятственно работать на региональных и международных площадках. Именно в таких ситуациях поддержка команды Lawrange становится не просто уместной, а стратегически важной.
Как правовые эксперты мы отслеживаем даже малейшие изменения законодательства в большинстве популярных юрисдикций. Поэтому еще до момента обращения клиента и описания проблемы часто уже имеем готовое решение или, по крайней мере, четкий алгоритм действий. Неудивительно, что один из наших последних проектов по легитимизации виртуального сервиса был реализован без каких-либо осложнений для заказчика.
Хотите больше подробностей? Узнайте их из следующих частей кейса!
Токенизация активов в ЕС
Как и большинство компаний, стремящихся выйти на рынок виртуальных активов в ЕС, наш клиент столкнулся с рядом проблем. Преимущественно юридического характера. Условно разделим их на четыре группы:
- Регуляторные вызовы:
- Правовая неопределенность: токены часто не вписываются в традиционные категории (ценные бумаги, деривативы, электронные деньги).
- Фрагментация норм: разные страны ЕС применяют собственные интерпретации, что усложняет трансграничные операции.
- Двойное регулирование: MiCA охватывает лишь часть токенов, тогда как «security tokens» подпадают под действие MiFID II.
- Технологические вызовы:
- Интеграция с традиционными системами: DLT сложно объединить с существующими биржами, клирингом и кастодиальными сервисами.
- Отсутствие стандартов: единый технический язык для токенов до сих пор не сформирован, что усложняет их взаимную совместимость.
- Надежность инфраструктуры: вопросы масштабируемости, киберзащиты и долгосрочной поддержки остаются критическими.
- Экономические вызовы:
- Ликвидность: даже токенизированные активы могут быть фактически «замороженными» при отсутствии активного вторичного рынка.
- Оценка стоимости: определение рыночной цены становится более сложным из-за нехватки прозрачных механизмов ценообразования.
- Доверие инвесторов: институциональные игроки сохраняют осторожность из-за рисков правовой и технологической нестабильности.
- Неоднозначности:
- Статус собственности: необходимо понять, является ли токен полноценным объектом права собственности или лишь цифровой записью в реестре;
- Кросс-юрисдикционность: токен может быть создан во Франции, но использоваться в Германии — возникают конфликты норм.
- Роль центральных банков: ЕЦБ еще не определил окончательную модель взаимодействия токенизации с концепцией цифрового евро.
Именно эти вызовы нам и нужно было нивелировать в ходе реализации проекта. К счастью, подобные задачи уже встречались в нашей практике. Поэтому мы подошли к работе системно и с учетом всех рисков.
Подготовка правовой базы бренда и сопровождение клиента
В Lawrange мы последовательно подходим к сопровождению получения авторизаций для поставщиков виртуальных услуг в ЕС. Эта задача всегда является многомерной – сочетает правовую экспертизу, коммуникацию с регуляторами и практическую адаптацию бизнес-моделей клиентов. В обобщенном виде процесс выглядит следующим образом:
- Определяли, подпадает ли деятельность клиента под MiCA, AMLD5 или национальные законы о поставщиках виртуальных активов.
- Сравнивали требования различных стран ЕС (например, Литва, Эстония, Франция), чтобы найти оптимальный баланс между скоростью, затратами и репутационной надежностью.
- Разрабатывали политики AML/KYC, внутренние процедуры комплаенса, бизнес-планы и описания технологических процессов.
- Вели диалог с финансовыми надзорными органами, разъясняя специфику услуг клиента и согласовывая форматы отчетности.
- Координировали процесс подачи, оперативно отвечали на запросы регулятора, помогали устранять выявленные пробелы.
- Обеспечивали клиента инструкциями по регулярной отчетности, обновлению политик и мониторингу изменений законодательства.
Таким образом, мы двигались от фундамента бизнес-модели клиента к ее легитимизации в правовом поле Европейского Союза. Спойлер – результат оправдал ожидания.
Результат: выход бренда на рынок ЕС и легализация деятельности
Если подытожить результаты сотрудничества, можно выделить следующие достижения:
- Клиент получил статус поставщика виртуальных услуг в выбранной юрисдикции ЕС, что позволило легально работать на европейском рынке.
- Благодаря авторизации компания смогла предлагать свои услуги институциональным и корпоративным клиентам, которые ранее требовали подтверждения регуляторного соответствия.
- Наличие лицензии усилило репутацию бренда, открыло доступ к партнерствам с банками и платежными провайдерами.
- Мы помогли клиенту внедрить AML/KYC-процедуры, которые не только соответствовали требованиям регулятора, но и стали конкурентным преимуществом.
- Благодаря нашему сопровождению клиент избежал типичных ошибок в документации и коммуникации с регуляторами, что снизило риск отказа или задержки.
- Клиент получил четкие инструкции по регулярной отчетности и мониторингу изменений законодательства, что обеспечило стабильность работы.
Основная задача была выполнена, проект успешно реализован и закрыт. Провайдер виртуальных активов получил возможность свободно работать на рынке ЕС и при необходимости масштабироваться на другие платформы и юрисдикции.
Хотите достичь подобного результата? Тогда не откладывайте. Свяжитесь с командой Lawrange для консультации и запуска собственного проекта!
